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鲍威尔鸽派言论 美金初现颓势

--有才研究院黄金一周行情展望(18.08.27--18.08.31)

文章来源:皇家赌场网撰写时间:2018-08-27编辑:有才研究院


  一、摘要

  1. 上周美国经济数据方面7月耐用品订单不及预期,美金指数回落明显,金价产生反弹。

  2. 上周五杰克逊霍尔央行年会上美联储主席鸽派言论促使美金指数回落至95附近,金价延续反弹走势。

 

  二、上周行情回顾:

  上周,美国经济数据方面,7月耐用品订单月率录得-1.7%,大幅不及预期及前值,创1月份以来的最大跌幅。而近期公布的一系列美国经济数据均不太理想,美金开始初现疲态。

  此外,美国总统川普曾多次表示对美联储加息很不满意,并指出如果美联储继续加息将不会停止继续批评它的立场。在周五,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上发表鸽派讲话,由此美联储的独立性或将受到质疑,想象空间巨大。美金应声下挫,黄金则趁势上涨,最高探至1208.52美金/盎司。

  另外,美国总统川普的弹劾危机再现,上周美国总统川普的前律师迈克尔·科恩(Michael Cohen)承认,他在2016年大选之前违反了竞选财务法——而且是在他当时的老板、总统候选人川普的授意之下。科恩周二在曼哈顿联邦法院现身,他对税务欺诈、银行欺诈、竞选财务违规等八项指控认罪,这令外界感到相当震惊。美国重新出现的政治不确定性令美金承压,或将打压美金进一步转弱。

  美金指数持续走弱一度击穿95关口,人民币乘势升值,同时逆周期因子重启,人民币升值探至6.8030。国内黄金TD价格溢价1.35元/克,白银TD价格溢价275元/千克。

  现货黄金价格全周最低1182.50美金/盎司,全周报收1205.55美金/盎司,全周上涨19.23美金/盎司,上涨幅度1.62%。

  现货白银价格全周最低14.45美金/盎司,全周报收于14.80美金/盎司,全周上涨0.01美金/盎司,上涨幅度0.09%。

 

  三、技术分析:

黄金:

  周线级别来看,运行结构为上涨a+震荡中枢A。震荡中枢区间为1199.99美金/盎司-1303.85美金/盎司。

  金价前期击穿震荡中枢低点1199.99美金/盎司,随后阳线收复该重要关口,MACD指标红柱缩短,K线组合形成孕线,暗示短期皇家赌场情绪发生转变。后市如果能突破黄金分割线压力位1215美金/盎司一线,届时将形成本级别的底分型,反弹走势或将延续。

  降低观察级别周期,观察其内部运行结构。

  日线级别来看,本轮下跌走势均线系统出现4次抵抗,同时MACD指标绿柱依旧缩短不及前期,短期下跌力度衰竭。因此,首次展开较为强劲的反弹,同时形成底分型结构。反弹走势或将延续。

  预计未来如果能有效站稳1215美金/盎司,反弹走势或将触及1240美金/盎司一线。

白银:

  周线级别来看,国际白银价格构筑上涨a+震荡中枢A(15.82美金/盎司—18.01美金/盎司)。

  现货白银此前探至前期低点14.30美金/盎司附近受到支撑展开反弹,但反弹走势明显弱于黄金,MACD指标绿柱仍在放大。本级别来看尚未形成底分型,反弹走势能否延续,仍需谨慎观察。

注:紫色线段为大级别运行结构框架

  日线级别来看,紫色大级别走势结构,下跌+中枢(15.63美金/盎司—18.22美金/盎司)+下跌。而最后一段下跌走势击穿震荡中枢后,最低探至14.31美金/盎司,从MACD指标的绿柱面积来看,出现盘整背驰衰竭迹象,因此展开反弹,本段反弹走势注意前期小平台压力位15.30美金/盎司。

  值得注意的是本段反弹走势如果不能突破大级别震荡中枢低15.63美金/盎司,则依旧维持长线空头趋势。

 

  3.2 CFTC以及ETF持仓报告

  (CFTC)周五(8月24日)公布的周度报告

  COMEX黄金投机净多头头寸持仓减少5022手,至-8710手。

  COMEX白银投机净多头头寸持仓减少4322手,至-7158手。

  SPDR黄金ETF

日期

净持仓(吨)

2018-08-17

772.2400

2018-08-20

772.2400

2018-08-21

768.7000

2018-08-22

768.7000

2018-08-23

767.2300

2018-08-24

764.5800

 

  综述

  截至8月21日当周, COMEX黄金投机多头头寸小幅增加1721手,投机空头头寸增加6743手。净头寸维持净空头头寸,此期间现货黄金触底反弹,美金指数初显疲态多次向下试探95关口,现货黄金反弹走势得到强化,收复1200美金/盎司关口。

  COMEX白银投机多头头寸减少1918手,投机空头头寸增加2404手。白银净头寸维持净空头寸。上周,全球最大的SPDR黄金ETF持仓减少7.66吨,目前持仓764.58吨,投资需求依然疲软。

 

  3.3 本周重要事件分析

  美国7月核心PCE数据

  北京时间8月30日晚八点半,美国将公布7月PCE物价指数。

  美联储最关注的的通胀数据就是核心PCE物价指数。这直接决定了目前的通胀水平进而对美联储的货币政策起重大推动作用。若此次7月核心PCE指数依旧表现良好,无疑将推动美联储鉴定地加息;反之,则美联储或许会有选择性的适当降低目前皇家赌场的加息预期。

  就在本周五,美联储主席鲍威尔在全球央行年会上发表了偏鸽派的讲话。他声称将竭尽所能地避免经济危机。而且,鲍威尔对目前的通胀水平并不担忧。所以,大家猜测此次核心PCE数据一旦不及预期,皇家赌场对美联储逐渐转鸽的预期将加强。届时,美金或继续回落走势,这对黄金价格相当有利。

 

7月核心PCE物价指数

 

  综述

  上周鲍威尔发表言论没有明显证据表明通胀将站上2%,临近9月加息,鲍威尔突然转向鸽派另皇家赌场措手不及,如果本周的核心PCE物价指数确实和鲍威尔说的那样不及预期那么可能会加剧皇家赌场的鸽派预期,对于金价形成支撑。

 

  四、投资建议

  上周鲍威尔鸽派言论促使美金指数回落,金价延续反弹走势,结合近期美国经济数据表现疲软来看今年第三季度可能很难延续第二季度那样亮丽的经济情况这对于美金指数来说是个相对较为偏空的消息。中期来看随着美国短期利率的抬升对风险资产和投资产生压力,9月加息后2年期美债和10年期美债甚至有倒挂的可能,因此对于金价来说中期基本面有改善的苗头显现,虽然CFTC投机性多头暂未有动静但基本面上金价未来可能会迎来转机。所以操作上建议投资者以逢低做多为主,注意控制风险。

  操作区间:

  黄金:260-266,1160-1210

  白银:3460-3540,14.3-15.2

有才研究院

2018年08月27日

 

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