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SPDR黄金ETF持续减持 黄金走势疲软

--有才研究院黄金一周行情展望(18.07.16--18.07.20)

文章来源:皇家赌场网撰写时间:2018-07-16编辑:有才研究院


  一、摘要

  1. 上周川普政府进一步公布对华2000亿美金商品追加关税,美国贸易保护主义情绪升温,美金反弹至高位运行,离岸和在岸人民币大幅贬值。

 

  二、上周行情回顾:

  上周,中美贸易战再次升温,川普政府10日公布进一步对华加征关税清单,拟对价值约2000亿美金的中国输美产品加征10%的关税。避险情绪快速升温,美金指数快速上扬;美国10年期国债收益率亚市盘中下滑2个基点,同时避险情绪激发日币多头,美金/日币跌破111关口。但现货黄金价格并未获得避险资金的青睐,反而受到打压刷新本轮下跌低点至1236.28美金/盎司。

  除此之外,英国内阁两名重要大臣相继辞职。英镑/美金短线回落最低探至1.3101。由于英镑的转弱,进一步支撑美金指数维持高位运行。

  人民币再次大幅贬值探至6.7038,周五以6.6900报收。国内黄金TD价格溢价0.99元/克,白银TD价格溢价248元/千克。

  现货黄金价格全周最低1236.28美金/盎司,全周报收1241.27美金/盎司,全周下跌13.36美金/盎司,下跌幅度1.06%。

  现货白银价格全周最低15.66美金/盎司,全周报收于15.77美金/盎司,全周下跌0.22美金/盎司,下跌幅度1.41%。

 

  三、技术分析:

黄金:

  周线级别来看,运行结构为上涨a+震荡中枢A。震荡中枢区间为1199.99美金/盎司-1303.85美金/盎司。

  上周金价再次击穿黄金分割线半分位支撑1244.47美金/盎司,MACD指标绿柱持续放大,移动双线维持弱势下行。本级别尚未出现底分型特征,不排除继续下探寻找支撑。

  降低观察级别周期,观察其内部运行结构。

  日线级别来看,此前反弹走势最高触及1265.90美金/盎司,远不及预期,MACD指标红柱迅速缩短。暗示当下现货黄金价格依旧维持弱势格局,但不排除短期围绕1250美金/盎司附近展开震荡。

  4小时级别来看,本段下跌走势的运行结构为下跌a+震荡中枢A+下跌b,而震荡中枢A的区间为1301.71美金/盎司—1307.77美金/盎司。

  从走势力度来看,b段下跌走势与a段下跌走势,出现明显背驰现象, MACD指标绿柱的面积及长度均不及前期a段下跌走势。因此短线展开反弹走势,而短线反弹的走势仅仅止步于1265美金/盎司。

  从走势结构来判断,较大可能演变为1236—1265美金/盎司构筑新的震荡中枢。

 

白银:

  周线级别来看,国际白银价格构筑上涨a+震荡中枢A(15.82美金/盎司—18.01美金/盎司)。

  国际白银价格延续前期弱势,依旧贴近震荡中枢低点15.82美金/盎司运行, 该点位依旧具备支撑,MACD指标绿柱放大,暗示本级别白银价格仍然维持弱势格局。

注:紫色线段为大级别运行结构框架

  日线级别维持在震荡中枢16.17美金/盎司下方运行,最低探至15.67美金/盎司。值得注意的是当下走势逼近紫色线段大级别重要支撑位15.63美金/盎司,或将受到较强支撑。另外,如果展开反弹走势,重点关注16.17美金/盎司一线的压力位,一旦形成有效突破反弹走势或将逐渐转强,反之维持弱势。

 

  3.2 CFTC以及ETF持仓报告

  (CFTC)周五(7月13日)公布的周度报告

  COMEX黄金投机净多头头寸持仓增加3107手,至81434手。

  COMEX白银投机净多头头寸持仓小幅减少983手,至23699手。

  SPDR黄金ETF

日期

净持仓(吨)

2018-07-09

800.7700

2018-07-10

799.0200

2018-07-11

799.0200

2018-07-12

795.1900

2018-07-13

795.1900

 

  综述

  截至7月10日当周, COMEX黄金投机多头头寸增加3827手,投机空头头寸增加720手。持仓变化不大,此期间,金价窄幅震荡。

  COMEX白银投机多头头寸减少2080手,投机空头头寸增加1097手。白银净头寸虽然维持净多头头寸,但净多头头寸维持下滑态势。上周,全球最大的SPDR黄金ETF持仓减持7.05吨,黄金ETF再次跌破800吨整数关口代表黄金投资需求持续萎靡,对于金价不利。

 

  3.3 本周重要事件分析

  美联储公布经济状况褐皮书

  北京时间7月19日凌晨两点,美联储将公布最新的经济褐皮书。美联储褐皮书无疑是最重要的,作为全美经济形势的调查报告,它将会覆盖美国经济的方方面面。总体而言美国经济处于扩张的过程中,通胀达到了预期的目标,薪资数据温和上涨,同时失业率创出了多年的最低水平。褐皮书将会对美国的通胀压力作出阐述,这是未来美联储加息的一个重要依据。

  此次褐皮书的看点在于美联储内部对经济增长究竟有没有转向过热的评判。如果在褐皮书中美联储暗示通胀呈现超预期的增长势头,则今年下半年再加息两次的概率较大。反之,则只有一次加息。

  美联储主席鲍威尔认为通胀不是按照2%匀速增长的,因此需要对加息的节奏进行调整,既不能过快也不能过慢,同时他又对渐进式加息的结果感到满意。

  鲍威尔的言下之意就是将会控制通胀中过热的成分,以实现渐进式的加息,届时在褐皮书中将会有所反映,皇家赌场将会根据具体的结果做出判断。

 

CME FedWatch

  综述

  本周数据方面依然较为清淡,值得关注的是美联储经济褐皮书对于未来经济的预判,从目前的经济数据来看美国经济正在向过热方面倾斜,美联储今年再加息两次的概率已经超过50%,强势的美金指数一直对于金价呈现压迫状态。

 

  四、投资建议

  上周川普将贸易战扩展升级后美金指数持续走强,离岸和在岸人民币再次贬值至前高,国际金价走势疲软,但国内受到人民币支撑跌幅并不明显。从技术面来看国际金价走势依然偏空,需关注前期低点1236美金/盎司附近支撑。而国内金价受到人民币支撑很可能会形成弱势震荡格局。建议投资者轻仓逢低试多,注意控制风险。

  操作区间:

  黄金:266-272,1235-1260

  白银:3600-3710,15.6-16.1

有才研究院

2018年07月16日

 

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