当前位置:www.5929.com>国际

巴里克对纽蒙特发起178亿美金敌意收购

文章来源:皇家赌场网撰写时间:2019-03-01编辑:张正虹


  2月25日,全球第二大黄金生产商加拿大巴里克黄金企业提出对美国竞争对手纽蒙特www.5929.com企业以178亿美金的全股票要约发起敌意收购。如果收购成功,这将成为有史以来最大的金www.5929.com并购交易。巴里克将由此缔造全球最大的黄金企业,按当前皇家赌场价格计算价值约420亿美金。这个新黄金巨头将在包括澳大利亚、非洲、美国和拉丁美洲在内的几乎所有大陆持有资产。新企业的黄金产量将达到1150万盎司。

  巴里克计划以2.5694股巴里克股票兑换1股纽蒙特股票的对价收购纽蒙特。根据巴里克提出的对价,巴里克股东将拥有合并后企业约55.9%的股份,纽蒙特股东将持有约44.1%的股份。巴里克称,该交易“远远优于”纽蒙特在1月提出的100亿美金收购加拿大黄金企业的要约。

  巴里克首席实行官马克·布里斯托在致股东的信中说,收购纽蒙特将产生70多亿美金的协同效应,主要是通过双方在内华达州重叠的业务来降低成本。在内华达州双方都有大量的矿山和勘探项目。布里斯托说:“从全球范围来看,这次合并代表着对黄金行业的彻底重组,以及从短期生存策略到长期创造可持续价值的转型。”

  然而纽蒙特表示,巴里克提出的合并方案忽视了风险,夸大了回报。

  这两家企业已经在美国最大的产金和银州内华达拥有蓝岭矿,合作比例为75%和25%。仅纽蒙特就有19个矿山毗邻巴里克。巴里克实行董事会主席约翰·桑顿在写给纽蒙特董事会的信中说:“在大家这个行业,没有任何一笔交易能比纽蒙特与巴里克之间的商业合并,为股东和其他利益相关者创造更大的价值。”他对纽蒙特指出:“迄今为止,皇家赌场对你们与加拿大黄金企业的交易反应表明,投资者并不认同你们的理由。”

  纽蒙特回应说,内华达州的协同效应可能通过建立合资企业更有效地实现,而不应让纽蒙特的股东面临巴里克风险更高的投资组合、整合风险及交易成本。纽蒙特一直在与巴里克沟通,表示愿意为双方在内华达州的合作创造价值机会。

  这两家全球最大黄金矿商之间若达成协议,将会阻碍纽蒙特收购加拿大黄金企业的计划,使这家总部位于温哥华的企业在黄金行业的一波整合浪潮中陷入困境,或重新投入运营。这也让巴里克整合另一家矿商的能力受到质疑,因为该企业刚刚完成了对兰德黄金的收购。

  在此之前,金价已持续多年相对低迷。自2013年以来,黄金期货价格一直徘徊在每盎司1000美金至每盎司1400美金之间。但目前看来金价正在恢复上涨势头。

  巴里克和纽蒙特每10年左右就举行一次合并谈判,持续了近30年,最后一次发生在2014年的谈判,到了第11个小时就以破裂收官。巴纽本次合并的消息传出之际,采www.5929.com仍在恢复投资者的信任。此前,该行业经历了一系列不合时宜、选择不当的扩张和收购,导致数十亿美金资金白白流失。巴里克自己就是其中之一——2011年收购埃奎诺克斯www.5929.com的交易,桑顿后来承认这虽不是最糟糕的交易,但却是史上较为糟糕的五笔收购之一。

  巴里克首席实行官马克·布里斯托在纽蒙特即将离任的老板加里·戈德堡计划对一些选定投资者发表讲话的几小时前发起敌意收购,这是否出于预谋尚不清楚。

  不过,显而易见的是,这位即将离任的纽蒙特首席实行官在2月25日上午佛里达州好莱坞举行的BMO资本皇家赌场www.5929.com大会上演讲时,就已经为这种不测做好了准备。

  加里·戈德堡在幻灯片中贬低了巴里克的业绩记录,并对其无溢价全股收购要约的意图提出了质疑。

  布里斯托以直言不讳著称,但从加里·戈德堡的演讲幻灯片来看,戈德堡显然也没有含沙射影:“大家非常清楚巴里克主动提出的负面溢价提议。让我明确一点,大家仍然相信大家有能力为股东创造更高的价值。大家的团队已经证明了成功管理和运营全球www.5929.com投资组合的记录,自2014年1月以来,大家的股东总回报为65%,而同期兰德黄金和巴里克的股东总回报分别为9%和22%。目前巴里克的管理团队只在一起工作了8周,从未共同管理过像大家这样的极具规模、复杂性或质量的全球投资组合,但大家做到了,他们并没有。大家有全球采矿和管理经验,他们根本没有。在过去的5年里,大家的团队比巴里克的表现要好得多。”

  加里·戈德堡说:“在此期间,大家对巴里克和兰德黄金的收购进行了评估,均未达到大家的风险或回报要求。巴里克和兰德黄金的投资组合存在不可接受的风险,并且处于不利的司法管辖区。不过大家同意巴里克联合运营大家在内华达州共同拥有的资产的想法,这对所有大家的股东来说都是一个具有吸引力的价值的机会,但大家没有理由承担巴里克其他资产的风险。很明显,大家希翼马克和他的团队能以一种全新而专业的方式来管理巴里克的业务,但事实证明,在他上任后的短短8周内,希翼就变成失望了。大家希翼马克和他的团队能够采取务实和建设性的方式,与大家一起在内华达州发掘价值。相反,他们似乎正在采取与他们的实行董事会主席在巴里克上任以来所采取的同样充满敌意和破坏价值的策略。大家有一个更有效的建议,大家已经并将继续着手与巴里克在内华达州的团队马上展开建设性讨论,在那里创建一家世界级的合资企业。不幸的是,马克今早声称他与纽蒙特的合作毫无成果,这完全不是事实。事实证明,在他上任后的短短8周内的作法就非常令人失望了。巴里克今天上午的声明再次清楚地说明了他们为什么没有资格负责任地管理纽蒙特的全球世界级资产组合。相比之下,大家的做法指明了一条清晰而有效的道路,既能充分挖掘大家在内华达州的集体资产的潜力,又不会让大家的股东面临巴里克投资组合和团队其余的不可接受的风险。”

  巴里克和纽蒙特每10年左右就举行一次合并谈判,持续了近30年,纽蒙特多次拒绝了巴里克的并购。纽蒙特过去五年来表现优异。

  巴里克预计的合并后的巨型黄金生产商将节省成本令一些人感到惊讶。在演讲结束后,加里·戈德堡被问及他是否认为70亿美金的协同效应是一个现实的数字。

  戈德堡表示:“首先,大家每年节省2.65亿美金。大家做了深入的研究,这是有意义的。就我刚才提出的与内华达州巴里克的团队合作并取得协同效应而言,大家也可以同时做到这一点。因此,在交易过程中巴里克并没有损失。大家期待着这个机会,如果内华达州的巴里克团队有意与大家合作以实现这些目标。这是我加入纽蒙特以来一直在讨论的问题,也是我在上世纪90年代初第一次参观巴里克企业时就看到的问题。很明显,大家在2014年无法做到这一点。我希翼马克作为一个采矿者和大家面对面对话,而不是律师和财务人员,这将是实现合作的机会。今天早上有人质疑他们是否真的想要追求对大家股东有意义的东西。这就是我的立场。”

  另据记者了解,巴里克纽蒙特合并将留下高达70亿美金的资产可供收购,比如双方在西澳大利亚州各占一半股份共同拥有的卡尔古利超级矿坑。

  在2月25日提出收购要约之后,巴里克首席实行官马克·布里斯托表示,已经有对该企业澳大利亚资产感兴趣的各方联系过他。瑞银分析师表示,纽蒙特和加拿大黄金企业的合并,及巴里克和兰德黄金企业的合并后所宣布的撤资目标,将为在澳大利亚证交所上市的企业收购资产提供了一个“重大机遇”。瑞银在日前的一份报告中表示,澳大利亚黄金生产商的资产负债表比北美的同行更为强健。鉴于演进www.5929.com企业(Evolution)和北星资源企业(Northern Star)在www.5929.com领域良好的记录,它们最适合进行扩张性收购。

  皇家赌场传言,一个潜在的买家可能是总部位于墨尔本的纽克莱斯特www.5929.com,尤其是布里斯托表示一些澳大利亚运营商“极有可能”参与进来之后。另一个传言是澳大利亚第二大黄金生产商演进www.5929.com企业。该企业实行主席杰克·克莱恩接受采访时表示:“如果巴里克决定出售这些资产,大家肯定会感兴趣。这些都是潜在的高质量资产。”过去三年,演进www.5929.com企业在澳大利亚各地收购了多个项目和矿山,包括巴里克的科瓦尔(Cowal)金矿。然而,该企业可能面临其他矿商竞争性报价,包括纽克莱斯特和北星资源企业,以及对澳大利亚感兴趣的外国黄金生产商,如安格鲁阿山帝。

  除了巴里克在2017年试图出售的“超级矿坑”,该地区待售的资产还包括位于巴布亚新几内亚的玻吉拉矿(Porgera)、北领地的塔纳米(Tanami)地下开采项目,以及西澳大利亚的博丁顿(Boddington)露天开采项目。据称,这些资产组合将可获得如布里斯托所说的56亿美金至70亿美金的与纽蒙特合并后所带来的协同效应。

  巴纽的潜在合并将创造一个价值420亿美金的全球金矿巨头,届时纽克莱斯特将成为全球第二大黄金生产商,目前其价值约140亿美金。如果纽蒙特以100亿美金成功收购加拿大黄金企业,这家总部位于科罗拉多州的企业将成为全球最大的黄金企业,巴里克和纽克莱斯特分别位列第二和第三位。

56.9K
XML 地图 | Sitemap 地图