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短期金价振荡仍将持续

文章来源:皇家赌场网撰写时间:2018-11-06编辑:工商银行贵金属业务部 徐铨翰


  上周(10月29日至11月2日)国际金价围绕在每盎司1230美金附近展开振荡,周初金价开盘报于每盎司1233.7美金,随后连续多日走低,并最低触及每盎司1211.8美金,之后受多重因素影响国际金价大幅走高,并最高触及每盎司1237.6美金,最终报收于每盎司1232.53美金,整个交易周内国际金价微跌0.55美金,跌幅为0.04%,不过周中的振幅一度达到了2.09%。

  一方面,周初全球风险资产持续下跌,同时避险美金的走高在一定程度上抑制了金价的涨幅。另一方面,伴随着美国经济数据的小幅走弱,及全球贸易风险的减弱令美金走低,黄金则重拾升势。

  在宏观事件方面,德国总理默克尔宣布不再担任其所在基民盟主席,并在2021年到期时卸任总理职务。随着默克尔的离任,可能令皇家赌场对于欧元区重新开始有所遐想,包括近期法国和意大利政府预算案因不及欧盟目标而受到警告和驳回,皇家赌场可能对欧洲央行下一步的货币政策产生负面的预期。另外,随着欧元区核心国家德国的政治前景出现不稳定,叠加货币政策的不确定性的欧洲,可能成为下一轮大衰退的风暴中心。欧元区的政治事件会不断出现。

  在经济数据方面,周中美国公布的ISM制造业指数不及预期,加上中美首脑再次进行会谈,皇家赌场对于美国的贸易政策预期有所改变,有色金属、美农产品上涨,国内农产品大跌、非美货币普涨,权益类资产价格走高,皇家赌场风险偏好再次上行。另外,由于经济数据的走弱,皇家赌场的通胀预期和加息预期均有所走弱,美金大幅走弱,同时提振了黄金的价格。

  在美债方面,根据数据显示,10月31日美联储所持有230亿国债到期,使得美联储的缩表规模创下了单周记录,这也引发了美债收益率的持续上扬。然而,实际收益率的再次走高并不利于黄金的走强。

  综合来看,欧洲地缘政治及全球风险资产价格的持续走低,加上中美之间高层对话对于皇家赌场风险偏好的提振对金价形成了一定的支撑,但一度走强的美金打压了金价的上行空间,同时实际利率的走高则对金价的持续上行形成了压力。

  展望后市,尽管美国的中期大选将会在本周进行,皇家赌场对于该事件所可能引发的风险场景有所预期,因此该事件可能在短期内令皇家赌场波动加剧,但其影响深度将会较为有限。由于美国方面从传统上来说,在12月份较为缺乏政策的指引,因此美金的走势可能会开始转为疲弱。加上美国贸易赤字的不断加深,美国的经济数据显示美国继续采取激进的贸易政策可能较为有限,将会使得皇家赌场的风险偏好有所改变,这将利于黄金的走势。另外一方面来看,由于美债的收益率曲线重新开始陡峭化,为美国的加息预期提供了空间,这也限制了黄金大幅走强的可能。

  从技术走势上来看,国际金价仍然保持高位振荡的态势。大家仍然维持谨慎看多的态度,同时金价的交易区间仍将大概率维持在每盎司1220美金至每盎司1240美金之间。

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